El optimismo del Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP) 2024 de Colombia puede jugar en contra de las finanzas públicas del país. Es necesario reevaluar la capacidad de recaudación para asegurar estabilidad financiera a mediano plazo.

Juan David Grillo*, Gabriel Angarita Tovar** y Luis Felipe Rojas

La presentación del Marco Fiscal

El Ministerio de Hacienda y Crédito Público (MHCP) ha presentado recientemente el Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP) 2024, el Marco de Gasto de Mediano Plazo (MGMP) 2024 y el Presupuesto General de la Nación (PGN) 2025, delineando las estimaciones para la planificación fiscal de Colombia. 

En estos documentos, el gasto público desempeña un papel primordial para los próximos años, presentando un reto en términos de la inflexibilidad del gasto público para priorizar la inversión pública. Además, se muestra un panorama optimista en varios frentes, especialmente, en los ingresos del Gobierno Nacional Central (GNC).

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El origen del optimismo

En el MFMP 2024, el optimismo respecto a los ingresos totales del GNC proviene del resultado histórico del recaudo tributario en 2023. Este éxito se debe al crecimiento económico de 2022 y a las reformas tributarias de 2021 y 2022, que permitieron alcanzar un recaudo de impuestos superior al 16 % del PIB. 

Sin embargo, este optimismo puede no estar considerando suficientemente hechos que impactarán en las cuentas fiscales, como los efectos de la desaceleración económica, las limitaciones impuestas por la Corte Constitucional sobre la reforma tributaria de 2022, y la proximidad de la terminación de algunos tributos transitorios sancionados en reformas anteriores.

Adicionalmente, la presión fiscal sobre el sector empresarial, con tasas de renta superiores al 35 %, y el aparente debilitamiento de la capacidad de gestión y fiscalización de la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN), son factores críticos. Desde la Ley de Financiamiento de 2019 y la política de modernización respaldada por el CONPES 3993, se esperaba que la DIAN aumentara significativamente el recaudo tributario. 

No obstante, las proyecciones actuales indican que la gestión de la DIAN ha sido menor de lo anticipado y proyectado. El MFMP 2020 estimaba que esta gestión incrementaría los ingresos en 1,4 % del PIB a partir de 2023, pero en la realidad, el recaudo solo alcanzó el 1 % del PIB en 2023 y se prevé que se mantenga en ese nivel en el mediano plazo.

A pesar de esto, el MFMP 2024 estima que los ingresos tributarios pasarán del 15,4 % del PIB en 2024 al 16,3 % en 2025, continuando una trayectoria ascendente hasta alcanzar el 18,1 % del PIB en 2035. 

Aunque, estas proyecciones de crecimiento del recaudo no parecen consistentes con el contexto económico actual y la elasticidad del recaudo al PIB, en términos de la relación de la recaudación de impuestos y la actividad económica.

Lo que realmente ocurrirá

Comparando las estimaciones de ingresos para 2024 con otros escenarios potenciales, utilizando las proyecciones macroeconómicas del MFMP 2024 y las del FMI, se realizaron dos ejercicios de proyección para 2025-2035. Ambos ejercicios indican que los ingresos tributarios estarán por debajo de lo presentado en el MFMP.

El primer ejercicio muestra que en 2025 los ingresos tributarios estarán 0,95 puntos porcentuales (p.p.) del PIB por debajo de lo estimado en el MFMP, y 2,75 p.p. en 2035. El segundo ejercicio respalda estas conclusiones con una diferencia de 0,90 p.p. del PIB en 2025 y 2,70 p.p. en 2035.

Una nota más positiva es que las proyecciones de recursos de capital del MFMP 2024 son consistentes con los ciclos económicos y petroleros esperados hacia el final de la década. Las buenas expectativas sobre los dividendos de Ecopetrol y los rendimientos de las empresas públicas nacionales podrían proporcionar estabilidad y apoyo a las fuentes de ingresos, sobre todo en atención a que la actividad petrolera no entre en una senda decreciente.

En perspectiva, el MFMP 2024 se basa en tasas nominales de crecimiento altas, la generación de mayor recaudo a partir de la gestión y fiscalización de la DIAN y la materialización de nuevas reformas tributarias, en un contexto económico y político desafiante. La terminación de los tributos transitorios de las reformas de 2021 y 2022, creados ante la emergencia del COVID-19, profundizaría las presiones sobre los ingresos tributarios.

Ante este panorama, es crucial que la DIAN reevalúe el potencial de mayor recaudo generado por su gestión, considerando de forma realista la actual base tributaria y su potencial. Además, debe promover discusiones amplias y participativas sobre evasión fiscal y otras estrategias para optimizar la base tributaria.

El país debe reconsiderar el uso de reformas tributarias expansivas como único instrumento de ajuste fiscal. Antes de iniciar la discusión sobre otra reforma tributaria, es momento de enfocar esfuerzos hacia el gasto público, promoviendo evaluaciones de eficiencia y eficacia, revisiones sobre el tamaño de la administración pública, el fortalecimiento de las evaluaciones de impacto de los proyectos de inversión y el balance de las transferencias entre el gobierno nacional y los gobiernos locales. 

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